반도체 기업 리뷰: 23Q1, 주성엔지니어링

주성엔지니어링: Cycle 효과 이상의 실적변수 다각화

 

1분기 매출액 687억원(-36%, 이하 YoY), 영업이익 124억원(-60%)으로 전년대 비 부진한 실적을 기록했다. 주요 배경은 메모리 업황 부진에 따른 고객사들의 투자 공백에 있다. 매출의 50% 가량을 차지하던 SK하이닉스향 장비 공급 및 수 주는 급감했다. 그럼에도 중화권향 공급 및 수주는 22년과 유사하게 견조하다. 중화권은 리드타임을 감안할 때 하반기에 주로 매출 인식될 것으로 예상된다.

 

 

디스플레이의 경우, 수주 기대감이 유효하다. 고객사의 투자 확대와 더불어 동사 디스플레이향 장비의 적용 공정 확대도 기대된다. 태양광의 경우, 22년 이연된 러시아 고객사향 태양광 매출이 2Q~3Q23 중 인식될 전망이다. 하반기 매크로가 점진적인 회복세를 보일수록 반도체 뿐만 아니라 태양광 산업 내 투자 역시 활 발히 전개될 가능성이 높다. 메모리 Cycle 외에 디스플레이, 태양광, 해외 비메모 리 등 의미있는 실적변수 다각화는 이미 확인됐다. 추후 반등 구간에서 경쟁사들 대비 부각될 수 있다.

 

 

출처: 신한투자증권, Dart

 

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