반도체 기업 탐구: 엘오티베큠 - 2023 하반기 전망

좋았던 23년 상반기

 

2023년 상반기 매출액 2,322억원으로 전년대비 45.8% 성장했으며, 영업이익은 338.2억 원으로 전년대비 120.4% 성장했다. 상반기 주요 전방산업 업황 부진에도 불구하고 적용 공정 증가로 반도체 진공펌프에서의 안정적인 매출과 2021년부터 본격화된 중국 태양광 장비 기업 대상 진공펌프 관련 매출 성장에 기인한다. 특히 동사의 태양광 매출액은 2023년 상반기에 1,220억원으로 2022년 연간 매출액 (1,200억원)을 이미 상회하는 모습을 보였다.

 

 

좋을 23년 하반기

 

하반기에도 전년대비 높은 실적 성장률을 보일 것으로 기대된다. 이렇게 판단하는 이유는 수주잔고 추이 때문이다. 2021년말 수주잔고 363.2억원, 2022년말 수주잔고는 1,472.6억 원이었다. 2023년 2분기말 기준 2,026.9억원으로 큰 폭으로 증가했다. 수주에서 매출 인식 까지 평균적으로 2개 분기 내외의 시간이 소요된다는 점에서 실적개선 가시성이 높다. 한국 수출입은행에 따르면 중국 태양광 설치가 지속적으로 상향될 것으로 전망, 태양광 투자 증 가에 따른 수혜가 하반기에도 이어질 것으로 기대된다.

 

 

더 좋을 것으로 기대되는 24년

 

중국 태양광 투자 지속에 매출 성장세가 2024년에도 이어질 것으로 기대되며, 2024년에는 삼성디스플레이, 삼성전자 평택4공장, 미국 테일러공장 투자에 따른 반도체/디스플레이향 진공펌프 매출 인식을 통한 성장도 기대된다. 과거 증착 공정 위주에서 2020년 이후 식각, Diffusion 등으로 적용 공정이 확대되고 있어 매출처의 동일한 투자규모에도 동사의 매출액이 확대될 것으로 기대된다. 또한 반도체 후공정과 2차전지로도 영역을 확대하고 있다. 이는 실적 성장과 더불어 밸류에이션 상향 요인으로 작용할 것으로 기대된다.

 

 

출처: 유안타증권, 회사 자료, BNEF, 수출입은행

 

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