주성엔지니어링5 반도체 기업 리뷰: 23Q1, 주성엔지니어링 주성엔지니어링: Cycle 효과 이상의 실적변수 다각화 1분기 매출액 687억원(-36%, 이하 YoY), 영업이익 124억원(-60%)으로 전년대 비 부진한 실적을 기록했다. 주요 배경은 메모리 업황 부진에 따른 고객사들의 투자 공백에 있다. 매출의 50% 가량을 차지하던 SK하이닉스향 장비 공급 및 수 주는 급감했다. 그럼에도 중화권향 공급 및 수주는 22년과 유사하게 견조하다. 중화권은 리드타임을 감안할 때 하반기에 주로 매출 인식될 것으로 예상된다. 디스플레이의 경우, 수주 기대감이 유효하다. 고객사의 투자 확대와 더불어 동사 디스플레이향 장비의 적용 공정 확대도 기대된다. 태양광의 경우, 22년 이연된 러시아 고객사향 태양광 매출이 2Q~3Q23 중 인식될 전망이다. 하반기 매크로가 점진적인 회.. 2023. 5. 3. 반도체 산업 탐구: 예상대로 부진한 장비사 실적. 그러나.. 전방 투자 공백, 장비사 전반의 실적 부진 반도체 Down-Cycle을 지나고 있는 상황에서 전방 생산업체들은 공급 축소를 통해 업황 반등을 도모한다. 이 과정에서 신규 투자는 축소되며 장비사들의 장비 공급 매출이 줄어든다. 23년 전방 투자는 삼성전자 기준, DRAM 40K, 파운드리 25K가 예상된다. 다만 이는 22년에 미뤄진 이연 투자가 포함된 규모로, 이연 규모는 각각 DRAM 15K, 파운드리 20K다. 실질적인 신규 투자 규모는 극히 작다. 장비사 전반의 실적이 부진한 이유다. 다만 향후 Up-Cycle에 대한 시그널이 포 착된다면 생산업체들은 투자 계획을 변경하며 유연하게 대응한다. 하반기, 추가적인 투자 계획이 수립될 가능성도 존재한다. 장비주 주가의 강한 Cycle 연동성 장비주 주가는.. 2023. 5. 2. 반도체 기업 탐구: 주목할 만한 반도체 장비 기업 update 22 4Q 1. 에스티아이: 인프라는 다르다 3분기 매출액 1,207억원(+47%, 이하 YoY), 영업이익 136억원(+69%)으로 컨센서스(OP 136억원)에 부합할 것으로 전망한다. 주요 매출처는 삼성전자 P3 Phase 2(DRAM)~3(파운드리), 인텔 대련 Fab 등이다. 인프라는 계획대로 진행 중이다. 상반기처럼 원자재 숏티지가 심화되지 않는다면 4분기, 23년까지 확정적인 실적 흐름이 지속될 가능성이 높다. 특히 23년은 삼성전자의 인프라 프로젝트가 5개로 예상되며, 마이크론과 인텔 등 여타 고객사 역시 의미있는 인프라 투자 계획을 가지고 있어 역대 최대 CCSS 매출이 기대된다. 잉크젯 OCR, Reflow 등 신규장비 역시 최근 준비 중인 동향이 긍정적이며 23년 수주 본격화시 추가적인 추정치 상.. 2022. 10. 12. 반도체 기업 탐구: 장비 기업 현황 update 수요 둔화 우려 직격탄, 단기 주가 조정 매크로 우려에 따른 시장 전반의 주가 조정 속에서 IT장비주의 주가 역시 큰 폭 하락했다. 수요 둔화 구간에서 생산업체들의 전략적 행동은 공급 조절(장비 투자 축소)이라는 점이 최근 단기 주가 조정의 가장 큰 배경이다. 그러나 아직 수요 둔화에 따른 하반기 장비 투자 축소 동향은 크게 확인되지 않는다. 또한 당초 계획했던 투자를 진행하더라도 22년 공급 B/G는 높지 않다. 중장기적 관점에서 공정 기술 난이도 증가에 따른 장비사의 구조적 성장 그림은 변함없다. 외산장비 리드타임 증가 지속 등에 따른 장비 입고 지연 가능성 우려 외산장비 리드타임은 13~15개월(21.07)에서 18~30개월(22.06)까지 증가한 것으로 추정된다. 현 상황을 감안시 단기 급격한 회.. 2022. 7. 10. 반도체 기업 탐구: 테스(TES) 1. 기업 개요 삼성전자의 오랜 협력사 중 한 곳인 테스는 국산 반도체 제조용 장비개발을 목표로 2002년 9월 설립됐다. 테스는 반도체 및 디스플레이 장비 부품 제작 업체다. 사업 부문은 크게 ▲반도체·디스플레이 장비 ▲관련 부품 등으로 이뤄졌다. 이 중 주력 부문은 장비 관련 사업으로, 전체 매출의 78% 가량을 차지하고 있다. 삼성반도체 제조기술팀장, 하이닉스 생산총괄 부사장을 역임한 주숭일 대표가 창립자다. 국내 반도체 기업들이 너나할 것 없이 비싼 돈을 들여 해외업체 장비를 수입해서 쓰는 것을 국산화해 나가고자했던 게 테스의 출발이었다. 2. 주요 제품 및 기술, 고객 반도체 장비가 매출의 80%, 소모품 및 관련 서비스 매출이 20% 정도 차지한다. 장비는 수요 고객에 따라 반도체와 displ.. 2021. 3. 10. 이전 1 다음
