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한국항공우주9

한국항공우주 - 실적에서 수주로 4Q23 Review 수출 증가와 일회성이 이끈 호실적 [4Q23 실적] 매출액 1조 5,100억원(+74%, 이하 YoY), 영업이익 1,543억원(+311%, 4Q22 375억원), 영업이익률 10.2%(+5.9%p)를 기 록했다. 컨센서스 대비 매출액은 8.2% 상회, 영업이익이 26% 상회하는 호실적에 해당된다. ‘23년 줄곧 컨센서스를 하회해온 실적의 반전이다. [매출액] 국내 5,986억원(+2%), 수출 6,550억원(+1,406%), 기체부품 2,474억원(+8%)였다. 폴란드 FA-50(8대)이 정상적으로 인식되었고 기체부품도 3Q의 이연 물량이 반영되며 호조였다. [영업이익] 외형 성장에 따른 고정비 부담 완화, 폴란드 FA-50 수익성 개선, 기체부품 매출 확대, 마린온 소송 충당금 .. 2024. 2. 13.
AI 기업 - 코난테크놀로지 1. 기업 개요 - 자체 개발 LLM 보유한 자연어 AI 전문기업 코난테크놀로지는 1999년에 설립된 AI 소프트웨어 전문기업이다. 엠파스, 네이트 검색엔진 개발로 입지를 다졌고, 이후 자연어처리, 빅데이터, 머신러닝 분야로 확장하였다. 사업부문을 크게 텍스트 AI, 비디오 AI의 두 그룹으로 나누고 있다. 1) 텍스트 AI: 검색엔진(코난서치) 41.8%, 텍스트분석(코난 애널리틱스와 펄스K) 27.6%, 대화형 챗봇서비스 (코난챗봇) 14.2% 2) 비디오 AI: 영상분석(코난워처) 15.9%, 음성인식과 음성합성 (코난보이스) 0.5% 고객사별 매출비중은 공공기관 64%, 민간기업 36%이다. 매출은 대부분 On-Premise 형태의 구축형으로 진행된다. 구축 완료시점에 매출 인식이 되므로 4분기 .. 2024. 2. 11.
한국항공우주 - 2023 3Q update 1. 3Q23 Re 폴란드 매출 반영에도 아쉬운 일회성 3Q23 잠정실적은 매출액 1조 71억원(+65%, 이하 YoY), 영업이익 654억원(+114%), 영업이익률 6.5%(+%1.5p)를 기록했다. 컨센서스 대비 매출액은 부합했으나 영업이익이 28% 하회하는 쇼크를 기록했다. 폴란드 FA-50이 매출 반영되었지만 일회성이 발목을 잡았다. [사업부문별 매출] 국내: 매출액 4,966억원(+21%), 완제기 3,114억원 (3Q22 253억원), 기체부품 1,953억원(+15%)를 기록했다. 국내는 개발사업(KF-21, 상륙공격헬기, 소해헬기)이 확대되었고 KUH 4차, 백두체계 2차 등의 양산도 늘어났다. 완제기는 폴란드 FA-50 2,376억원 (4대분)이 반영되었다. 기체부품은 매출액이 증가했지만.. 2023. 11. 13.
방산 산업 탐구: 2023년 산업 및 주요 업체 전망 1. 전반적 전망 방산주는 2/24 러시아-우크라이나 전쟁이 시작된 이후 각국의 군비 증강 이슈로 급등했다. 전쟁 이전에도 UAE M-SAM 4.2조원 계약으로 분위기를 끌어올렸고 11.9조원의 폴란드 1차 계약이 완료되며 방산 수출 역사의 획을 그었다. 주가는 9월 후반 한화그룹의 대우조선해양 인수 발표의 부담으로 일부 조정 받았다. 국내 방산업체들의 해외 수주는 몇 년 전부터 부각되기 시작했다. 다만 산발적이 고 연속성이 없다는 것이 단점이었다. 러-우 전쟁이 발생하고 그동안 응축된 국 내 방산업체들의 차별성이 극명하게 부각되었다. 군비 증강의 신호탄을 쏜 폴란드는 3가지 품목의 1차 계약으로만 11.9조원의 발주를 완료했다. 연말 2차 계약 으로 사실상 폴란드 국방의 미래를 한국과 함께 하기로 확정.. 2022. 12. 23.
방산 산업 탐구: K-방산, 분단 70년의 고진감래 1. 수출이 모든 것을 바꾼다 국방과학기술 수준이 최상위 수준인 나라를 제외한 대부분의 국가는 무기 소요가 있을 때 수입과 국산화 개발 중에서 효용을 저울질하게 된다. 국방기술품질원의 자료에 따르면 국방과학기술 수준은 미국이 100으로 1위, 러시아와 프랑스가 90으로 2위, 영국과, 독일이 89로 4위, 우리나라는 80으로 9위 수준이다. 미국과 러시아, 영국이나 독일 등 기술적으로 최상위 국가는 자체개발 비중이 높겠 지만 효용이 낮은 Middle-Low급 무기는 수입이 유리할 수 있다. 그래서 사실상 모든 국가가 수입과 국산화 개발의 기로에서 선택을 하게 된다. 수입과 국산화 개발의 동기를 살펴본다. 수입의 동기는 1) 기술적 장벽, 2) 교역관계, 3) 비용문제, 4) 부가가치 차이 등이다. 1) .. 2022. 10. 6.
방산 산업 탐구: 러-우 전쟁과 폴란드 수출이 가져 온 변화 1. 방산주의 수출주 전환과 비탄력적 공급시장 방산업의 특징은 공급의 비탄력성이다. 무기는 소량 생산으로 공급처 입장에서는 짜여진 스케줄을 감안해 CAPA를 준비하게 된다. 최근 폴란드 수주에서도 가장 중요시 여겨진 부분이 납기와 관련된 CAPA 문제였다. 수요가 증가하더라도 지금 준비해서 경쟁에 뛰어들 수 있는 경쟁자가 극히 제한된다. 마치 코로나 팬데믹 이전 항공제조산업과 비슷한 흐름이다. 항공제조업은 극도의 자본, 노동, 기술 집약산업이다. 전세계 항공제조사는 2차 대전 이후 규모의 경제를 추구하며 보잉과 에어버스 2대 회사로 귀결되었다. 2010년대부터 전세계 LCC(저가항공, Low Cost Carrier) 항공사들이 늘어나며 소형 항공기 수요가 급증했다. 생산 CAPA가 제한적인 보잉과 에어버.. 2022. 10. 3.

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