현대로템7 방산 산업 탐구: 말보다 힘이 앞서는 시대 1. 세계화의 비용, 서방을 덮치다 냉전 종식 이후, WTO 체제를 필두로 자유무역이 가속화되며 각 국가는 글로벌 가치 사슬(Global Value Chain; GVC) 내에서 특화된 역할을 담당했다. 해당 체 제 아래 러시아·중동·남미는 자원 부국으로서 안정적인 원자재 공급을 담당하는 가운데, 동아시아는 세계의 제조기지로 우뚝 섰고, 미국은 달러 패권을 바탕으로 끝없는 소비시장을 제공했다. 글로벌 경제 성장의 선순환 구조가 형성된 것이다. 상호 협력 하에 평화로운 성장을 담보할 것 같던 세계화는 서방 세계에 점차 그 부작용을 드러내기 시작했다. 1) 중산층의 일터인 제조업이 해외로 이전됨에 따 라 양극화가 심화했으며,2. 한계를 드러낸 비군사적 대응 2) 단순한 노동력 또는 자원 중심 경제로 인식됐던 .. 2023. 4. 2. 방산 산업 탐구: 2023년 산업 및 주요 업체 전망 1. 전반적 전망 방산주는 2/24 러시아-우크라이나 전쟁이 시작된 이후 각국의 군비 증강 이슈로 급등했다. 전쟁 이전에도 UAE M-SAM 4.2조원 계약으로 분위기를 끌어올렸고 11.9조원의 폴란드 1차 계약이 완료되며 방산 수출 역사의 획을 그었다. 주가는 9월 후반 한화그룹의 대우조선해양 인수 발표의 부담으로 일부 조정 받았다. 국내 방산업체들의 해외 수주는 몇 년 전부터 부각되기 시작했다. 다만 산발적이 고 연속성이 없다는 것이 단점이었다. 러-우 전쟁이 발생하고 그동안 응축된 국 내 방산업체들의 차별성이 극명하게 부각되었다. 군비 증강의 신호탄을 쏜 폴란드는 3가지 품목의 1차 계약으로만 11.9조원의 발주를 완료했다. 연말 2차 계약 으로 사실상 폴란드 국방의 미래를 한국과 함께 하기로 확정.. 2022. 12. 23. 방산 산업 탐구: K-방산, 분단 70년의 고진감래 1. 수출이 모든 것을 바꾼다 국방과학기술 수준이 최상위 수준인 나라를 제외한 대부분의 국가는 무기 소요가 있을 때 수입과 국산화 개발 중에서 효용을 저울질하게 된다. 국방기술품질원의 자료에 따르면 국방과학기술 수준은 미국이 100으로 1위, 러시아와 프랑스가 90으로 2위, 영국과, 독일이 89로 4위, 우리나라는 80으로 9위 수준이다. 미국과 러시아, 영국이나 독일 등 기술적으로 최상위 국가는 자체개발 비중이 높겠 지만 효용이 낮은 Middle-Low급 무기는 수입이 유리할 수 있다. 그래서 사실상 모든 국가가 수입과 국산화 개발의 기로에서 선택을 하게 된다. 수입과 국산화 개발의 동기를 살펴본다. 수입의 동기는 1) 기술적 장벽, 2) 교역관계, 3) 비용문제, 4) 부가가치 차이 등이다. 1) .. 2022. 10. 6. 방산 산업 탐구: 러-우 전쟁과 폴란드 수출이 가져 온 변화 1. 방산주의 수출주 전환과 비탄력적 공급시장 방산업의 특징은 공급의 비탄력성이다. 무기는 소량 생산으로 공급처 입장에서는 짜여진 스케줄을 감안해 CAPA를 준비하게 된다. 최근 폴란드 수주에서도 가장 중요시 여겨진 부분이 납기와 관련된 CAPA 문제였다. 수요가 증가하더라도 지금 준비해서 경쟁에 뛰어들 수 있는 경쟁자가 극히 제한된다. 마치 코로나 팬데믹 이전 항공제조산업과 비슷한 흐름이다. 항공제조업은 극도의 자본, 노동, 기술 집약산업이다. 전세계 항공제조사는 2차 대전 이후 규모의 경제를 추구하며 보잉과 에어버스 2대 회사로 귀결되었다. 2010년대부터 전세계 LCC(저가항공, Low Cost Carrier) 항공사들이 늘어나며 소형 항공기 수요가 급증했다. 생산 CAPA가 제한적인 보잉과 에어버.. 2022. 10. 3. 방산 산업 탐구: K-방산 수출확대, 가보지 않은 길 1. 변동성이 컸던 국내 방산주 국내 방산업의 역사는 길지만 주요 방산업체들의 주식시장 상장 이력은 비교적 짧 다. 한국항공우주가 2011년 6월 30일, 현대로템이 2013년 10월 30일, LIG넥스원이 2015년 10월 2일, 한화시스템이 2019년 11월 13일에 상장했다. 한화에어로스페이스는 1987년에 상장했지만 2014년 11월 삼성그룹에서 한화그룹 으로 인수된 바 있다. 삼성그룹 시절에는 CCTV, 칩마운터 등 민수사업이 주력이었으며 한화그룹으로 인수된 후 두산DST를 인수하고 한화시스템을 상장하는 등 방 산업체로의 면모가 부각되기 시작하였다. 국내의 대형 방산업체들은 대부분 2010년대 이후 주식시장에 상장되었다. 국내 방산업체들의 수출이 본격화된 것이 2010년대부터이기 때문일 것이다... 2022. 10. 2. 방위 산업 탐구: 폴란드 수출의 의미 불 붙은 폴란드 수출 8/29 현대로템은 폴란드 K2전차 공급 사업과 관련 4.5조원에 달하는 수출 계약 을 체결했다. 계약 종료일은 2027년까지이다. K2전차 1,000대 수출 기본계약의 실행계약으로 1차 인도분 180대에 대한 세부조건이 포함되었다. 같은 날 한화에어로스페이스 자회사 한화디펜스의 K9 자주포 폴란드 수출 3.2조 원에 대한 계약 공시도 공개되었다. 계약 기간은 2026년 9월까지이다. 한화디펜 스는 연내 폴란드 지사 설립을 준비중이며 장갑차 플랫폼의 수출도 홍보중이다. 한국항공우주는 7/27 FA-50 수출 관련 폴란드 군비청과 기본계약을 체결했고 본계약을 앞두고 있다. 방산업체들은 1차 물량과 별개로 2차 물량에 대한 본계약 도 진행 중이다. K2 전차와 K9 자주포의 추가 물량이.. 2022. 9. 8. 이전 1 2 다음
