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반도체 소재 기업 탐구: 후성 1. 기업 개요 후성은 대한민국의 중견 기업집단이며, (주)후성은 후성그룹의 주력 계열사이다. 김근수 회장의 호인 '후성(厚成)'을 따서 그룹명을 지었으며 로마자 표기는 Foosung이다. 후성 그룸은 현대그룹의 방계로, 정주영회장의 여동생인 정희영의 남편 김영주[2]의 차남 김근수가 창업하였다. 1973년 설립한 내화물 전문기업 한국내화(전 한국특수내화공업사)를 모태로 하며 1983년 현대중공업 화공사업부인 울산화학을 인수하고, 1988년 석수화학을 설립했다. 이후 약 30여년 동안 화학, 자동차, 방산, 건설, 시스템 등 기초산업 분야를 중심으로 사세를 키우면서 다른 기업을 M&A하는 방식으로 자회사를 늘려왔고, 이 자회사들이 상당한 규모로 성장하여 현재의 모습으로 성장했다. 그룹 전체의 규모로만 보.. 2020. 6. 19.
반도체 소재 기업 탐구: 디엔에프 1. 반도체 제조 과정 중 전공정(Fab process)의 이해 앞서 다른 글에서도 도식적으로 설명하기는 했지만, 반도체 제조는 크게 전공정과 후공정으로 나뉘며, 전공정이 미세공정의 수준을 결정하는 중요한 공정이고 높은 기술력이 필요한 부분이다. 이러한 전공정은 노광(Photo) - 증착(Deposition) - 식각(Etching)의 과정을 거친다. 노광공정은 쉽게 말해 빛을 쬐어서 화학물질을 딱딱하게 경화시키는 과정이다. 실리콘웨이퍼에 감광액이라고 하는 화학물질을 도포하고, 그 위에 마스크라는 패턴이 새겨진 유리판을 올려놓은 후, 노광장비로 빛을 가한다. 빛을 가하면 마스크의 패턴에 의해 가려진 부분은 여전히 부드럽지만, 노출된 부분은 빛을 받아서 경화(딱딱해짐)된다. 그리고, 부식성을 갖는 화학물질.. 2020. 6. 16.
OLED 소재 업체 현황 및 전망 올해 하반기 스마트폰 수요는 상반기 코로나19로 인한 기저효과와 아이폰 12와 갤럭시 노트20 출시로 인해 스마트폰용 OLED 패널 수요가 상반기 대비 40% 이상 증가할 전망이다. 따라서, 삼성디스플레이의 중소형 OLED 가동률이 30%p 이상 증가하면서 OLED 소재 수요가 큰 폭으로 증가할 전망인바, OLED 소재 산업에 대해 관심을 가져볼 필요가 있다. 현재 업체들이 보유한 OLED 라인만으로 2020년 하반기 OLED 패널 수요를 공급하고도 잉여 공급능력이 존재하기 때문에, 올 하반기에 신규 투자 가능성은 낮다, 그러나, 2021년 1분기 신규 중소형 OLED 패널 라인 투자를 결정이 예상되기 때문에, 3분기 혹은 4분기 초에는 OLED 장비 종목에 선제적인 투자하는 것을 고려해볼 필요가 있다... 2020. 6. 11.
반도체 소재 업체 Valuation 비교 최근 반도체 소재 업체들의 Valuation이 많이 올라갔다. Corona virus 확산 여파로 untact trend가 부상하면서 온라인 커머스 및 서비스와 플랫폼 업체들이 약진하는 상황이 되고, 이로 인해 서버 수요 및 mobile device 수요 증가가 예상되면서 나타난 현상이다. 실제로 국내 선도 반도체 업체인 삼성전자와 SK하이닉스의 출하량과 수출금액은 크게 줄지 않고, 하반기부터는 반도체 상승 사이클이 예상된다. 정치적인 의도를 완전히 배제할 수는 없지만, 어쨌든 최근 시황에 맞추어 삼성전자는 대 규모의 투자 계획을 발표하기도 했다. 반도체 시황 관점만으로는 capex 투자가 꼭 필요한 것은 아니지만, 삼성전자의 전략은 원래 불황에 투자하여 경쟁사 대비 압도적인 capa 및 원가우위를 갖는.. 2020. 6. 11.
반도체 소재 기업 탐구: SK머티리얼즈 1. 기업 개요 1982년 이영균 창업주가 '대백물산'을 세워 1988년 1공장, 이듬해 2공장을 각각 세운 뒤, 1995년 대백신소재로 사명 변경 후 1999년 코스닥시장에 상장했다. 2004년에는 소디프신소재로 사명 변경 후 2005년 동양제철화학이 일부 지분을 인수했으나, 두 주주 간 경영권 분쟁으로 2008년 OCI그룹에 경영권이 인수되면서 2010년에 'OCI머티리얼즈'가 되었다. 그리고 OCI그룹 전체가 실적이 좋지 않자 2015년 SK그룹에 매각했다. 2016년 2월 사명도 SK머티리얼즈로 변경되었다. 2. 주요 제품 반도체 공정에 사용되는 특수가스(NF3, SiH4, WF6)가 주요 제품이다. 과거 OCI가 인수했던 것도 태양광 모듈용 실리콘 웨이퍼 제조 상에서 필요한 식각용 특수 가스가 .. 2020. 6. 10.
코로나19에 의한 반도체 업체들의 실적 영향 매크로 경제의 충격은 당연히 IT 수요 둔화로 연결되어 반도체 업황에 부정적이다. 2008년 이후 과거 4차례 부정적 매크로 이슈가 DRAM Cycle에 미친 영향을 미쳤다. ① 2008~2009년 금융위기(리먼사태), ② 2011~2012년 미국 신용등급 강등과 EU 재정위 기, ③ 2015~2016년 중국 위안화 쇼크, ④ 2018~2019년 美-中 분쟁 등이 모두 그러했다 반도체에서 공급은 DRAM Cycle을 결정하는 중요한 변수다. 반도체 수급은 수요와 공급의 괴리에서 결정된다. 수요가 높을수록, 공급이 낮을수록 반도체 수급은 긍정적이다. 과거 4차례 DRAM 불황은 모두 CAPEX 상향 이후 생산량이 증가하는 시점에 매크로 충격으로 수요가 둔화되면서 발생했다. 그런데 이번 코로나19 발생 시점.. 2020. 6. 9.

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