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2차전지 산업 탐구: 2023 장비 투자 규모 전망 (2) 3. 유럽 시장. 체급 증가 가파른 성장을 보일 유럽에 주목한다. 2030년 유럽 배터리 수요는 연 1,000GWh 에 육박할 전망이다. 배터리를 공급할 주요 플레이어는 Northvolt, Morrow, ACC, Verkor 등이 있다. 완성차 OEM 업체, 정부 산하 기금 투자를 받아 각국 배터리 수요를 커버하겠다는 점이 골자다. 2030년에는 유럽 지역 배터리 생산 CAPA가 800GWh에 육박할 전망이다. 연간 약 4조원의 장비 투자가 예상된다. 배터리 셀 제조 진입 장벽은 낮지 않다. 1990년대부터 리튬이온배터리 개발을 시 작한 LG그룹도 대규모 설비투자, 수율 안정화, 원재료 소싱 등에 직면했다. 선도 기업인 LG에너지솔루션 영업이익률은 2021년 흑자전환을 이뤄 2024년에 8%에 달할 것으.. 2022. 12. 26.
2차전지 산업 탐구: 2023 장비 투자 규모 전망 (1) 1. 연간 2차전지 장비 시장 10.7조원 추정 투자 있는 곳에 성장이 나온다. 2030년 글로벌 배터리 생산 CAPA는 8,247GWh (SNEResearch)에 달할 전망이다. 2021년 말 글로벌 CAPA는 994GWh으로 추정 된다. 보수적으로 2030년 CAPA를 6,500GWh로 가정하고, 10GWh당 1조원 투 자 금액을 가정 시 2030년까지 연간 21.4조원(중국 제외) 시장이 형성된다. 평균적으로 50~60%가 장비에 투입되므로 약 10.7조원이 장비사 파이다. 불안정한 시장 환경으로 투자 시계에 미세 조정이 있을 수 있으나 방향성은 명확하다. 해야만 하는 투자다. 2. 국내 고객사 대응은 기본 보장 수요 국내 3사는 CATL, 파나소닉 등과 경쟁하는 글로벌 셀 시장 강자다. 3사의 합.. 2022. 12. 25.
2차전지 산업 탐구: 2023 장비 투자 환경 전망 1. 불확실할수록 확실한 게 좋다 1.1. 금융시장 변동성 확대 불확실성의 시대다. 우크라이나 전쟁은 글로벌 에너지 위기와 인플레이션을 가속화했다. 이를 통제하기 위해 중앙은행의 유동성 축소도 진행 중이다. 수요 둔화, 원가 상승, 물류난이 겹치며 서플라인체인 압박 지수는 2022년 평균 2.4 표준편차 수준을 보이고 있다. 전반적인 기업 이익 신뢰도도 저하되는 구간에서 확실한 성장 동력을 확보한 산업과 기업만이 변동성을 견딜 수 있다. 확실한 것은 정책과 투자다. 1) 정책이 밀어주고, 2) 민간 투자로 성장 시장이 형성돼야 한다. 전기차 보급 등 친환경 정책과 배터리 생산 능력 확보에 대한 투자는 각지 공통의 트렌드다. 1.2. 주식시장 내 2차전지 장비주 저평가 2차전지 장비주는 저평가 구간에 있다.. 2022. 12. 25.
반도체 산업 탐구: DDR5 가격 프리미엄 축소 1년 반 늦어진 서버용 DDR5 시장 개화 인텔은 지난해 말 DDR5를 지원하는 PC용 CPU ‘엘더레이크’를 출시했다. 올해 5월에는 DDR5 지원 서버용 CPU ‘사파이어 래피즈’를 공개했다. 그러나 직후 양산과 출시가 지연되며 관련 부품들의 주가는 크게 하락했다. 최근(11월 10일) AMD가 서버용 CPU 제노아를 출시했다. 인텔은 이를 의식한 듯 직전인 11월 초에 사파이어 래피즈의 출시를 23년 1월 10일로 확정했다. 전방 반도체 업체들의 양산 준비는 부품사들에서도 감지된다. 메모리 제조사들은 서플라이체인 조성에 박차를 가하고 있다. 개발 제품의 퀄테스트와 양산테스트가 가속화되고 공급사를 확정한다. 반도체 재고조정으로 주문이 감소한 기판 기업들도 DDR5에 한해서는 오더포캐스트 증가 동향이 .. 2022. 12. 25.
반도체 산업 탐구: 그래도 바닥은 있다? 1. 업황은 여전히 부진. 반등 시그널은 아직 요원 역사상 가장 빠른 수요 감소 속도, 가장 높은 재고 부담을 확인하고 있다. 삼성전자 외 모든 메모리 반도체 업체들의 실적은 고점(2Q22) 이후 불과 두개 분기 만인 4Q22에 적자 전환할 전망이다. 메모리 생산업체들의 연말 재고는 10-12주 수준에 달할 전망이다. 그런데 바닥을 찾을 수 있는 현상은 아직 요원하다. 불황을 탈출하기 위한 긍정적인 시그널은 출하량 회복이다. 그러나 4Q22에도 메모리 출하는 여전히 부진하다. 특히 연말 연초는 전방 수요처들의 재고 조정 시즌이다. 생산업체들이 출하량 훼손을 막는 과정에서 4Q22 가격이 시장 예상(20% 초반 하락 QoQ)보다 더 크게 하락(20% 중반 하락 QoQ)할 전망이다. 적어도 1Q23까지는 생.. 2022. 12. 24.
반도체 산업 탐구: 국내 전력반도체 관련 기업 분석 Si 전력반도체까지 국내 산업은 미미한 수준이었다. 그러나 차세대(SiCㆍGaN) 전력반도체에서는 다른 양상을 보일 것으로 예상된다. 웨이퍼부터 최종 칩까지 전반적인 Value-Chain이 구축될 가능성이 높다. 기술력과 자본력을 보유한 대기업들의 진입 의지가 핵심 배경이다. 1. 국내 전력반도체 산업 지형도 분석 및 전망 1.1. SK그룹: 전력반도체 왕국 구축을 위한 모든 것을 다 갖춰가는 중 ▶ 전력반도체 사업의 시작점, SK실트론 차세대(SiCㆍGaN) 전력반도체 산업에서 이전(Si) 대비 가장 큰 변화는 웨이퍼 산업에서 확인된다. 따라서 웨이퍼 제조 Value-Chain을 확보하고 있는 것은 전 체 Value-Chain 수직 계열화 측면에서 유리하다. SK그룹은 웨이퍼 제조 계열사인 SK실트론을.. 2022. 12. 24.
방산 산업 탐구: 2023년 산업 및 주요 업체 전망 1. 전반적 전망 방산주는 2/24 러시아-우크라이나 전쟁이 시작된 이후 각국의 군비 증강 이슈로 급등했다. 전쟁 이전에도 UAE M-SAM 4.2조원 계약으로 분위기를 끌어올렸고 11.9조원의 폴란드 1차 계약이 완료되며 방산 수출 역사의 획을 그었다. 주가는 9월 후반 한화그룹의 대우조선해양 인수 발표의 부담으로 일부 조정 받았다. 국내 방산업체들의 해외 수주는 몇 년 전부터 부각되기 시작했다. 다만 산발적이 고 연속성이 없다는 것이 단점이었다. 러-우 전쟁이 발생하고 그동안 응축된 국 내 방산업체들의 차별성이 극명하게 부각되었다. 군비 증강의 신호탄을 쏜 폴란드는 3가지 품목의 1차 계약으로만 11.9조원의 발주를 완료했다. 연말 2차 계약 으로 사실상 폴란드 국방의 미래를 한국과 함께 하기로 확정.. 2022. 12. 23.
전자 산업 탐구: IT부품/전기전자 2023 전망 1. 핵심 변수 – 소비 수요와 재고 상황 2023년 소비 수요의 급반등을 예단하기 어렵다. 세트 출하량 불분명하다. 일부 시장조사기관들에서는 스마트폰, TV 산업에 대해 소폭의 턴어라운드를 예상하지만 IT 기업들에서는 아직 낙관적인 전망이 감지되지 않는다. 다만, 수요가 먼저 둔화되기 시작했던 세트 산업에서 정상화가 먼저 나타날 가능 성이 존재한다. 선제적 수요 둔화로 감산과 부품 오더컷 등을 통한 재고조정의 기간이 더 길었기 때문이다. 스마트폰과 데스크탑은 팬데믹 기간 내 계속 부진했 다. TV와 태블릿은 21년 3분기부터 역성장이 시작됐다. 노트북은 올해 1분기부 터 수요가 둔화됐다. 하반기 들어서는 가전도 Peak-out 동향이 확인된다. 각 산업 내에서도 부품별, 업체별 재고 수준은 다르겠지만 .. 2022. 12. 23.
반도체 시장 탐구: 전력 반도체 시장 (1) 1. 시장의 개요 전력반도체는 전자기기에 들어오는 전력을 다루는 역할을 수행하는 반도체다. 세부적인 역할은 1) 변환 및 변압, 2) 분배 및 제어다. 가장 대표적인 적용처는 모터가 탑재되는 제품이다. 모터의 회전 속도를 컨트롤하기 위해 MCU가 인버터에 명령을 전달하고, 인버터가 모터에 공급되는 전력을 제어ㆍ변환한다. 이 때 인버 터에 필요한 부품이 전력반도체다. 전력반도체의 성능에 따라 모터의 전력 손실 이 줄어들고, 효율적인 동력 전달이 가능하다. 모터는 전기를 통해 동력을 발생시킨다. 생활/산업용 전기 제품들 대부분에 모터가 들어간다. 세계 전력의 약 50%가 모터를 돌리기 위해 사용될 정도로 관련 시 장은 광범위하다. 미래의 대표적인 모터 제품은 로봇이 될 예정이다. 로봇청소기, 산업용 로봇 등.. 2022. 12. 18.

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