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정유, 화학, 철강, 중공업52

방위산업 - 2023 3Q update 3Q23 Preview 수출 확대로 외형 성장 3Q23 커버리지 방산 5사의 합산 실적은 매출액 5.0조원(+27% YoY, +8% QoQ), 영업이익 3,011억원(+62% YoY, +34% QoQ), 영업이익률 6.0%(+1.3%p YoY, +1.2% QoQ)를 예상한다. 컨센서스 대비로는 매출액이 1% 상회로 부합, 영업이익도 2% 하회로 무난한 실적을 예상한다. 매출액은 컨센 대비 업체별 편차가 적 으며 영업이익은 한국항공우주, 한화시스템이 기대를 하회, 한화에어로스페이스, LIG넥스원, 현대로템은 기대를 충족할 것으로 예상한다. 3Q23 커버리지 방산 5사의 합산 실적은 매출액 5.0조원(+27% YoY, +8% QoQ), 영업이익 3,011억원(+62% YoY, +34% QoQ), 영업이익률 .. 2023. 11. 4.
한화에어로스페이스 - 2023 3Q update 3Q23 Review 항공엔진 충당금 반영 완료 [3Q23 실적] 매출액 1조 9,815억원(+31% 이하 YoY), 영업이익 1,043억원(+65%), 영업이익률 5.3%(+1.1%p)를 기록했다. 컨센서스 매출액과 영업이익을 각각 2%, 8% 상회했다. [지상방산] 3Q23 매출액 7,627억원(+117%), 영업이익 536억원(3Q22 92억원), opm 7.0%(4.4%)를 기록했다. 수출이 1,975억원(+177%)으로 급증했다. ‘23년부터 ㈜한화 방산 실적이 포함된 영향이다. 방산 수주 잔고는 20조원으로 실적 우상향이 담보되어 있다. [항공우주] 매출액 3,902억원(+19%), 영업이익 42억원(-72%)을 기록했다. GTF RSP 비 용이 영업이익에 156억원, 영업외 1,400억원 반.. 2023. 11. 2.
포스코퓨처엠 - 2023 3Q update 3Q23 OP 371억원(-55% YoY, -29% QoQ), 기대치 하회 3Q23 실적은 매출 1.3조원(+22% YoY, +8% QoQ), 영업이익 371억 원(-55% YoY, -29% QoQ)을 기록했다. 시장 기대치(670억원)를 45% 하회한 수치다. 유가 상승으로 라임케미칼 사업부는 양호했다. OPM 7%를 기록하며 전체 실적을 방어해줬다. 반면 규모가 커진 에너지소재 사업부의 외형 성장과 수익성이 모두 부진했다. 양극재 사업의 실적은 매출 9,016억원(+37% YoY, +15% QoQ)에 영업이익 216억원(-70% YoY, -37% QoQ)으로 추정한다. 구제품(N65)은 수요가 줄었고, 신제품(N86)은 수요는 양호하나 초기 양산 과정에서 비용 부담이 남아있다. 금속 가격 하락의 영향.. 2023. 11. 2.
삼성물산 - 2023 3Q update 3Q23 Earnings review 삼성물산의 3분기 매출액과 영업이익은 11.0조원(-2.5% YoY), 8,304 억원(+4.2% YoY)으로 컨센서스를 각각 3.2%, 10.5% 상회했다. 건설은 주요 공정 마무리에 따른 이익률 하락에도 불구하고 카타르, 사우디 등 해외 프로젝트 공사 본격화 등에 힘입어 견조한 이익규모를 유지했다. - 상사의 경우 전분기 철강 고수익 트레이딩 품목의 기저효과로 매출 및 영업이익이 하락하는 모습을 보였다. - 패션 역시 계절적 비수 기와 함께 고물가, 경기부진 등의 영향으로 소비 심리가 위축되며 외 형이 축소됐다. - 반면 레저의 경우 캐리비안베이, 판다 등 고유 경쟁력 을 기반으로 객단가 상승이 나타나며 큰 폭으로 수익성이 개선됐다. - 마지막으로 바이오는 1~3.. 2023. 10. 29.
소재 기업 탐구: POSCO홀딩스 - 신사업 및 지주회사로써의 가치 포스코홀딩스가 호주 철광석 광산 운영사로부터 2020년부터 올해 1분기까지 합산 7285억원의 배당금을 벌어들였다. 핵심 원재료인 철광석의 안정적인 매입처 역할을 해온 데다 최근에는 주요 배당수익원으로도 떠올랐다. 자회사에 대한 탄탄한 지배력이 바탕이 된 배당금수익에 비하면 임대수익이나 상표권 사용수익은 많지 않은 편이다. 임대수익은 본사 건물인 포스코센터 외에는 뚜렷한 임대수익원이 없고 상표권 사용수익의 경우 상표권 사용료율로 비교적 낮은 0.1%를 매기고 있다. 배당금수익 비중 압도적 - 탄탄한 자회사 지배력 바탕 포스코홀딩스는 지주부문 수익만 온전히 잡힌 해는 아직 없다. ㈜포스코에서 철강사업부문을 신설회사 ㈜포스코로 물적분할하고 나머지 지주부문을 존속시켜 포스코홀딩스로 탈바꿈시킨 것이 지난해 3월.. 2023. 7. 25.
소재 기업 탐구: POSCO 홀딩스 - 23Q1 실적 리뷰 1분기 영업이익 7,050억원으로 시장 기대치 상회 4월 18일 잠정실적 공시를 통해 발표된 1분기 실적에 대한 세부 내용 이 컨퍼런스콜 행사를 통해 공개됐다. 공시된대로 1분기 실적은 매출액 19.4조원(+0.7% QoQ, 이하 QoQ), 영업이익 7,050억원(흑자전환) 으로 영업이익의 경우 최근 한 달 사이 하향 조정된 시장 기대치 (5,843억원)를 상회했다. 철강과 Green Infra 부문에서 예상보다 좋은 실적을 기록했다. 전분기 대비 판매량 증가와 투입원가 하락 효과 뿐만 아니라 생산량 증가에 따른 고정비 절감과 저가재 판매량 감소에 따른 믹스 개선, 3월부터 본격화된 업황 개선 효과까지 어우러져 당사 추정치보다 철강 영업이 익이 1,000억원 이상 잘 나왔다. 포스코인터내셔널과 포스코건설.. 2023. 5. 1.

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