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2021년도 철강 시장 및 가격 전망 1. 철강 가격 전망 •글로벌 철강 가격 급격한 회복 중 •중국을 포함한 아시아 철강가격은 수요 회복 기대감에, 미국/유럽은 수요 회복 + 타이트한 공급 등에 기반해, 20년 8월 이후 가격 상승 지속 2. 철강 원재료 가격 추이 •철광석 가격은 20년 5월부터 가격 상승 후, 20년 9월 이후 정체 국면 •그러나 20년 12월부터 1) 견고한 철강 수요 흐름에 더해, 2) 브라질 Vale의 생산량 가이던스 하향 조정, 3) 호주 싸이클론 시기 도래에 따른 공급 차질 우려 등으로, 재차 가격 상승 시현 중 •2Q20 철광석 가격 상승 당시에는 철강 수요 위축으로 인해 철강 가격이 오히려 하락했지만, 현재 철광석 가격 상승에 대해서는 철강 수요 회복과 맞물려 cost push 현상으로 귀결 중 3. 철강-.. 2021. 2. 2.
2021년도 영업이익 증가율 상위 기업 크게 의외인 기업은 없는 것 같다. 네패스는 후공정 관련 기업으로 반도체 싸이클 상승에 따라 작년에 안좋았지만 올해 좋아지는 기업이고, 유진테크 역시 반도체 장비 기업으로 원익 IPS와 더불어 주목받는 기업이고, 유니테스트 역시 테스트 기업으로 전망이 좋고, 후성 역시 반도체 소재 기업으로 작년 부진에서 턴어라운드 하는 기업이고, KH바텍은 폴더플 폰 수혜 기업이고, 엘엔에프는 LG솔루션에 주로 납품하는 양극재 기업으로 이차전지 수혜기업이고, 서진시스템은 눌려있던 5G 종목으로 많이 오르긴 했지만 종목군 내에서 주목받는 기업이고, 효성첨단소재는 탄소섬유 관련 기업으로 수소연료전지 테마 수혜주이고, YG엔터는 엔터 중 수익성과 현금창출력이 꾸준한데다가 네이버와 협업 호재가 있는 기업이다. 출처: 유안타증권.. 2021. 2. 1.
상품 시장 수퍼싸이클? 1. 역사적 상품지수의 변화 추이 상품투자는 역사적으로 70년대와 2000년대 큰 투자수익을 거두었다. 2020년 이후 다시 그러한 시기가 올 것인지 기대가 있다. 2. S&P500 대비 상품지수의 상대적 변화 추이 지금은 역사적 저점으로 주식과 상품간의 장기 사이클의 전환점일지도 모른다. 3. 산업금속 가격 및 광산업체의 주가 추이 철광석, 구리, 알루미튬의 가격은 연초 대비 15%~45%가지 상승하고 있고, 주요 광산업체 주가 수익률은 연초 대비 50% ~80%까지 상승하고 있다. 4. 구리 소비의 급격한 증가 당연히 전기차가 내연기관에 비해 구리 소비량이 많고, 승용차의 경우 최대 3.5배 소비가 많고, 버스의 경우는 11~16배 사용량이 더 많다. 5. 전기차에 의한 금속 소비량 증가 전망 구리 .. 2021. 1. 31.
자동차 기업 탐구: 2021년 글로벌 주요 OEM의 전략 1. 주요 완성차 업체의 2021년 전략 동향 2. GM의 전략 3. Ford의 전략 4. 토요타의 전략 5. VolksWagen의 전략 6. 다임러의 전략 7. BMW의 전략 8. 주요 OEM 업체의 플랫폼 전략 9. 주요 유럽 OEM 업체들의 순수 전기차 전략 출처: 현대차증권, 각 OEM 사 뜨리스땅 2021. 1. 31.
인터넷 기업 탐구: 네이버 1. 네이버의 변화 NAVER는 2018년 7개의 사내 독립기업, 즉 CIC(Company in Company, 아폴로, 쇼핑, 밴드, 플레이스, 서치&클로바, V, 네이버페이) 설립을 시작으로 플랫폼 확장에 나서기 시작했다. 2018년 네이버웹툰, 2019년 네이버파이낸셜을 분사하였으며, 2020년 이후에는 그밖의 CIC, 포레스트(쇼핑), 플레이스(예약), V 등의 성장과 재평가가 이루어지고 있다. 2. 네이버의 최근 실적 4Q20 매출액과 영업이익은 각각(이하 YoY) 1.51조원(+28.3%), 3,238 억원(+17.6%)을 기록했다. 광고 부문이 고성장하며 매출액과 영업이 익 컨센서스(각각 1.47조원, 3,129억원)를 소폭 상회했다. 스마트스토어 거래액은 전년동기대비 76% 증가했으며, 네.. 2021. 1. 31.
바이오 기업 탐구: (주) SK 업데이트 1. SK 주가 흐름 양상 작년 한해 주가 흐름을 보면 "자회사 가치에 대한 투자자의 관심"에 있다고 할 수 있다. 물론, 유가에 크게 영향을 받는 전통적인 대형 주력 계열사인 SK이노베이션의 주가 흐름에 따라가는 것이 그간의 모습이었지만, SK이노베이션의 배터리 사업이 시장에서 중요성이 커지고, SK하이닉스의 시총이 커짐에 따라 유가와의 흐름은 디커플링되는 모습이 점점 강해졌다. 그러나, 작년 주가 흐름의 중간중간에서도 알 수 있었고, 연말과 연초를 오면서 도드라졌던 것은 자회사 IPO 이슈와 신규 사업의 가치에 대한 부각이다. 그리고 이러한 모습은 올해 2021년이 가면서 더욱 두드러질 것이다. 2. 자회사의 가치 (주)SK의 주당 자회사 순가치는 45만원이다. 상장 회사는 최근 1개월간 시가총액 평.. 2021. 1. 22.
자동차 기업 탐구: 현대모비스 1. 현대모비스의 성장 전망 1.1. E-GMP에서 현대모비스의 역할 현대모비스는 전기차에서 전력변환장치(인버터/컨버터, OBC)와 전기동력부품(구동모터), 그리고 배터리시스템(BSA, BMS) 등을 공급하는데, 아이템 추가도 예상된다. 일례로 현재 공급 중인 BEV 모델에서는 배터리셀과 BMS를 조립하는 영역이었다면, E-GMP 기반의 모델에서는 현대모비스가 BMS 하드웨어를 개발/생산까지도 담당하게 된다. 전용 플랫폼 전기차는 재료비율이 낮아져 가격 경쟁력이 높아지기 때문에 판매 증가를 통해 외형에 기여할 뿐만 아니라 새로운 원가구조에 진입하기 때문에 수익성 측면에서도 긍정적인 효과가 있을 것으로 보고 있다. 1.2. 현대오트론 인수 현대모비스는 관계사인 현대오트론(지분은 현대차/기아차/현대모비스가 .. 2021. 1. 21.
자동차 기업 탐구: 센트랄모텍(feat. 테슬라) 1. 기업 개요 지난 1994년 1월 설립된 센트랄모텍은 자동차 변속기 부품을 포함한 정밀가공 부품을 주력 생산·판매하는 업체다. 지난 2003년 6월 사명을 삼진정기에서 현재의 센트랄모텍으로 변경했다. 최대주주는 강태룡 센트랄 회장이다. 지난해 11월 공모 진행 후 강 회장의 지분율은 50.0%에서 37.5%로 변경됐지만 1대주주 위치는 계속 유지하고 있다. 이어 정익규씨와 이희방씨가 각각 지분 15.0%, 7.7%를 보유하고 있으며 계열사인 이노테크가 7.3%, 백난림씨와 이장희씨는 각각 3.75%씩 지분을 소유하고 있다. 2. 주요 제품 및 사업 2.1. 주요 제품 이 회사의 주요 제품은 정밀가공 부품, 알루미늄 단조부품(금속재료를 두들기거나 압력을 가해 부품을 만드는 방식), 볼스크루(동력전달 장.. 2021. 1. 20.
전기차 전용 플랫폼 리뷰 6 - S/W플랫폼으로 확장 7. 폭스바겐의 IT/SW 전략: SW의 주도권 확보 노력 폭스바겐은 IT업체와의 파트너십이나 외부로부터의 소프트웨어 구입 보다는 자체 소프트웨어 플랫폼 개발을 선호하고 있다. 자동차의 복잡성을 이해하고, 전체 시스템의 구성을 관리하며, 데이터의 지속적인 학습을 위해서는 자체적으로 준비 해야 한다는 관점이다. 폭스바겐은 2025년까지 70억 유로를 투자하여 자체 운영체제(VW.OS)/자동차클라우드/전기전자 아키텍쳐를 개발하고, 자체 소프트웨어 비중을 현재 10% 미만에서 2025년 60%이상 까지 높일 것을 목표 중이다. 이렇게 개발한 자체 운영 체제/소프트웨어를 폭스바겐 산하의 전체 브랜드에 적용될 전용 하드웨어 플랫폼인 MEB와 PPE에 탑재 해 전기차의 효율/출력을 높이고, 차량당 소프트웨어 비용도.. 2021. 1. 16.

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