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2차전지 기업 탐구: 신흥에스이씨 1. 기업개요 신흥에스이씨는 2차전지 안전부품인 중대형 각형 Cap Assembly, 원통형 CID 전문 제조 업체이다. 신흥에스이씨는 1979년 설립된 정밀금형 회사인 ‘신흥정밀’이 모태다. 삼성전관(현 삼성SDI) 출신 최화봉, 김점용 회장이 설립했다. TV부 품을 생산하다가 2000년 2차전지 부품 개발에 성공하면서 일찌감치 이 시장에 도전장을 던졌다. 2007년 EV전용 부품을 잇따라 출시, 현재 중대형 및 각형 전지 부품 시장에서 점유율 1위를 달리고 있다. 현재 리튬이온전지 부품제조업, 전지 팩모듈 제작업 등을 주요사업으로 하고 있으며, 2014년 말레이시아 법인 설립을 시작으로 2015년 서안 법인, 2016년 천진 법인, 2017년 헝가리 법인을 설립하였다. 2017년 9월 코스닥 시장에 .. 2021. 2. 17.
바이오 기업 탐구: 국내 제약/바이오 사업모델 분석 4 뉴노멀: 자체생산보다는 안전한 CMO 선호 1. 제약산업의 트렌드: 자체생산보다는 안전한 CMO 선호 1.1. 제약 및 바이오 비즈니스 구조의 변화 (FIPCO -> VIPCO) 글로벌 다국적 제약회사는 R&D 생산성 저하를 극복하기 위해 완전통합형 밸류체인 (FIPCO)에서 아웃소싱등 위탁서비스를 늘리면서 가상통합형 밸류체인(VIPCO)으로 비즈니스 구조를 변모시키고 있다. FIPCO(Fully Integrated Pharmaceutical Company)모델은 R&D와 임상 그리고 제조, 판매 등을 하나의 기업이 독자적으로 수행하는 모델이며 VIPCO(Virtually Integrated Pharmaceutical Company)는 R&D와 임상, 제조, 판매의 각 부분을 외부에 위탁하는 비즈니스 모.. 2021. 2. 12.
바이오 기업 탐구: 국내 제약/바이오 사업모델 분석 3 복잡해지는 의약품 Modality, CMC이슈 부각 1. 복잡해지는 의약품 구조, 어려워지는 CMC 1.1. 제약회사에 없어서는 안될 산업: CDMO CMO사업을 영위하는 기업들은 글로벌 수준의 cGMP를 충족하는 시설과 의약품 생산에 대한 공정기술을 보유하고 있다. 제약회사들은 CMO업체를 통해 의약품 생산을 아웃소싱함으로써 시설 품질관리와 비용 절감에 대한 이점을 통해 자본을 R&D(신약개발)와 공급망 구축에 집중할 수 있다. 최근에는 약물개발에서 상업용 생산에 이르기까지 포괄적인 서비스를 제공하는 CDMO기업이 등장하기 시작하였다. 바이오의약품을 개발하는 기업은 새로운 후보물질을 식별하고 약물의 효능을 검사하는 비임상과 임상시험을 통해 엄격하게 약물을 개발한다. 약물 개발에는 제제의 균일성을 보장하.. 2021. 2. 9.
바이오 기업 탐구: 국내 제약/바이오 사업모델 분석 2 서비스 중심 비즈니스 모델: 아웃소싱 1. Outsourcing 산업(CMO, CDMO, CRO) 1.1. Outsourcing 산업의 밸류체인 제약 바이오 산업에서 밸류체인(value chain)은 크게 연구개발에서 의약품 임상 및 허가 그리고 생산으로 분류할 수 있다. 이들 밸류체인을 위탁 서비스하는 CMO(Contract Manufacturing Organization), CDO(Contract Development Organization), CRO(Contract Research Organization), 그리고 CDMO(Contract Development Manufacturing Organization) 업체들이 있다. 삼성바이오로직스처럼 의약품 생산을 대량 위탁생산하는 것이 CMO이며 CDO.. 2021. 2. 7.
바이오 기업 탐구: 국내 제약/바이오 사업모델 분석 1 1. 성장 가능한 한국형 비즈니스 모델 개요 1) 아웃소싱 서비스 중심의 비즈니스 제약/바이오 산업은 꾸준히 성장하는 산업이지만 규제 산업이라는 특성과 의약품 개발에 오랜 시간과 막대한 개발 비용이 소요되는 특성을 가지고 있기 때문에 실패할 위험이 매우 높다. 이와는 반대로 제약/바이오 산업 내 위탁사업인 CMO(Contract Manufacturing Organization)사업은 계약을 기반으로 한 의약품 생산 서비스로 자본 집약적이지만 신약보다 개발 난이도나 리스크가 적다. 또한 Tech Transfer 단계를 통해 선진 공정기술을 배울 수 있다. 셀트리온 또한 사업 초반 해외 인력확보와 VaxGen으로부터 바이오의약품 생산 공정기술 습득을 통해 사업을 시작할 수 있었으며 이를 바탕으로 CMO사업에.. 2021. 2. 7.
전자부품 기업 탐구: 휴대폰 부품 1. 애플이 촉발시킨 전장부품 모멘텀 전기차 2차전지 모멘텀이 자율주행 전장부품으로 확산됐다. 지난해 연말 애플의 자율주행 전기차 개발 뉴스와 LG전자의 전기차 부품 합작법인 설립 공시를 시작으로 시장의 관심이 확산되고 있다. 2020년에 테슬라가 전기차 2차전지의 성장성을 부각시켰다면, 2021년에 애플은 자율주행 전장부품 모멘텀을 촉발 시켰다. 애플, 테슬라와 연관이 있는 기업들 외에도 매출 내 전장 비중이 높거나 전장 사업의 성장성이 유망하다고 기대되는 IT 부품사들에서 순차적으로 주가 상승이 나타나고 있다. 2. 전장 카메라 관련주 밸류에이션 리레이팅 예상 전장 부품 기업들 중에서도 카메라 공급사들의 밸류에이션 리레이팅 가능성을 주목한다. 스마트폰 카메라 산업은 코로나19 이후의 수요 회복과 트리.. 2021. 2. 6.
바이오 기업 탐구: 씨젠 업데이트 '20년 4Q 1. 2020년 4분기 실적 예상 4분기 매출액 4,489억원(+1,228.9% YoY), 영업이익 2,913억원 (+5,580.5% YoY)이 예상된다. 컨센서스를 상회하는 호실적이 전망된 다. COVID19 시약이 4분기에도 실적 급증을 견인할 전망이다. 4분기에 5가지 바이러스(COVID19, 인플루엔자 A형, B형 독감, RSV A형, B형)를 한번에 진단 가능한 신제품을 출시했다. 독감과 COVID19는 증상은 비슷하지만 구분하기 어려워 신제품 수요가 급증 한 것으로 파악된다. COVID19 시약 매출액은 3,586억원(+65.7% QoQ)이 예상된다. 장비 판매도 꾸준히 확대되고 있다. 장비 판매 매출액은 414억원(+290.9% YoY)이 전망된다. COVID19 시약 이외에 다른 제품군들도.. 2021. 2. 6.
반도체 산업 탐구: 2021년의 주요 변화 요인들 2021년은 반도체 산업에서 여러가지 tipping point가 나타나는 시기로, 현 시점에서 주요 변화 요인들에 대해 다시 한번 짚어보고 한해를 전망해볼 필요가 있다. 1. 전반적인 기술 변화 2021년 DRAM은 EUV를 적용한 1a 공정으로 진입하게 되며, 3D NAND는 V7 176단 2 Stacked 공정으로 변화하게 된다다. 그리고 2012년 3D Tri Gate 구조, 일명 FinFET 구조로 이어져온 Logic은 2022년부터 GAA구조로 변화되게 된다. 2021년 이후부터는 그 어느 사이클보다 반도체의 기술 변화가 많아지는 사이클이기 때문에, 그 동안 반도체의 기술 변화를 이끌어온 인자들(멀티 패터닝, 하드마스크, High-K 프리커서, 단채널현상, HKMG 구조)에 대해 주목할 필요가 .. 2021. 2. 3.
2021년 비철금속 전망 1. 비철금속 가격 및 재고 추이 •비철금속 가격은 전반적으로 달러 약세 및 남미 공급 차질 등의 이슈로 회복세 시현 중 •남미 공급 차질이 해소될 경우 가격 조정이 나타날 우려가 시장에 존재하나, 남미 공급 차질 해소의 전제 조건이 코로나19 확산 둔화이기에, 오히려 그 때에는 수요 회복 기대감이 한층 더 커진 시점일 것 •구리: 2015년 이후 저점 4,327.5달러/톤 vs 고점 8,146달러/톤 vs 현재 7,952달러/톤 •알루미늄: 2015년 이후 저점 1,421.5달러/톤 vs 고점 2,600달러/톤 vs 현재 2,008달러/톤 •아연: 2015년 이후 저점 1,454.5달러/톤 vs 고점 3,606달러/톤 vs 현재 2,767달러/톤 •니켈: 2015년 이후 저점 7,705달러/톤 vs 고.. 2021. 2. 2.

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