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반도체, 소.부.장.267

반도체 산업 탐구: DDR5 효과 지속, 우려대비 견조할 ASP 1. DDR5 수요 확대 지속 전망(근거 3가지) 1) DDR5는 과잉이 아닌 정상 재고 & 24년 공급 숏티지 우려 DDR4 제품은 여전히 과잉 재고 상태다. 그러나 DDR5 제품은 다르다. 정상 재고 수준이며 향후 DDR5 침투율 확대 구간에서 공급 숏티지 우려가 예상되는 제품이다. 23년 생산업체들의 DRAM 내 DDR5 생산 비중은 15~20% 정도로 추정된다. 신규투자 축소 및 DDR5 수율 이슈를 감안시 24년 공급 숏티지 우려가 존재한다. 고객사는 하반기로 갈수록 DDR5 제품 숏티지에 따른 조달 우려를 할 수밖에 없으며, 이는 DDR5 제품이 견조한 수요를 보일 수 있는 기반이다. 2) AI 시장 확대에 따른 관련 서버 수요 견조 지난 CY1Q23 실적 발표를 통해서도 국내외 서버 및 인터.. 2023. 5. 22.
반도체 기술 탐구: 반도체 패키지 공정 개요 1. 패키지 공정의 필요성 전공정에서 제작된 웨이퍼를 전자기기에 탑재 가능한 형태로 만드는 공정을 의 미한다. 반도체 칩 자체로는 어떤 역할도 할 수가 없다. 반도체가 제기능을 하기 위해서는 패키지 공정을 거쳐야만 ‘1) 전기적 연결, 2) 열 방출, 3) 물리적 보호’ 기능을 수행할 수 있다. 1) 전기적 연결: 반도체 칩이 정상적으로 작동하려면 결국 반도체 칩과 메인보드가 연결되어 전기적인 신호를 정확하게 입∙출력해야 한다. 하지만 칩(나노 단위) 과 메인보드(마이크로 단위)의 회로 폭 차이가 있다. 이런 회로 폭 차이를 완충 시키기 위해 패키지 기판을 매개체로 사용하여 칩과 메인보드 연결한다. 이를 위해 반도체 칩을 패키지 기판에 접착(다이본딩, Die Bonding)시킨다. 이후 금속선 연결(전기.. 2023. 5. 6.
반도체 기술 탐구: 반도체 테스트 공정 개요 1. 개요 반도체 후공정에서 이뤄지는 테스트(Test)란, 전기적 특성(Electrical Characteristics) 검사를 통해 칩(Chip)의 불량이 다음 공정으로 넘어가지 않도록 방지함으로써 손실을 최소화하는 과정이다. 초창기의 테스트는 양산 제품에 대해 불량(영구적 오류)을 걸러내는 필터링 위주로 진행했다. 하지만 현재는 신뢰성 불량을 사전 차단하고, 수율을 향상시켜 원가 절감에 기여하며, 제품의 연구∙개발에 도움을 주는 등 그 역할이 점차 확대되고 있다. 반도체 테스트의 목적은 불량 칩을 골라내고, 앞서 진행했던 공정들을 점검해 개선하는 것이다. 이 과정에서 다음 공정으로 불량 칩이 넘어가지 못하게 하는 선별률(Screenability)은 항상 중요한 이슈다. 따라서 Wafer Test는 불.. 2023. 5. 5.
반도체 기업 리뷰: 23Q1, 주성엔지니어링 주성엔지니어링: Cycle 효과 이상의 실적변수 다각화 1분기 매출액 687억원(-36%, 이하 YoY), 영업이익 124억원(-60%)으로 전년대 비 부진한 실적을 기록했다. 주요 배경은 메모리 업황 부진에 따른 고객사들의 투자 공백에 있다. 매출의 50% 가량을 차지하던 SK하이닉스향 장비 공급 및 수 주는 급감했다. 그럼에도 중화권향 공급 및 수주는 22년과 유사하게 견조하다. 중화권은 리드타임을 감안할 때 하반기에 주로 매출 인식될 것으로 예상된다. 디스플레이의 경우, 수주 기대감이 유효하다. 고객사의 투자 확대와 더불어 동사 디스플레이향 장비의 적용 공정 확대도 기대된다. 태양광의 경우, 22년 이연된 러시아 고객사향 태양광 매출이 2Q~3Q23 중 인식될 전망이다. 하반기 매크로가 점진적인 회.. 2023. 5. 3.
반도체 산업 탐구: 예상대로 부진한 장비사 실적. 그러나.. 전방 투자 공백, 장비사 전반의 실적 부진 반도체 Down-Cycle을 지나고 있는 상황에서 전방 생산업체들은 공급 축소를 통해 업황 반등을 도모한다. 이 과정에서 신규 투자는 축소되며 장비사들의 장비 공급 매출이 줄어든다. 23년 전방 투자는 삼성전자 기준, DRAM 40K, 파운드리 25K가 예상된다. 다만 이는 22년에 미뤄진 이연 투자가 포함된 규모로, 이연 규모는 각각 DRAM 15K, 파운드리 20K다. 실질적인 신규 투자 규모는 극히 작다. 장비사 전반의 실적이 부진한 이유다. 다만 향후 Up-Cycle에 대한 시그널이 포 착된다면 생산업체들은 투자 계획을 변경하며 유연하게 대응한다. 하반기, 추가적인 투자 계획이 수립될 가능성도 존재한다. 장비주 주가의 강한 Cycle 연동성 장비주 주가는.. 2023. 5. 2.
반도체 산업 탐구: OSAT 투자 전략 1. 2022년 Review: 주가 부진의 해 1.1. 반도체 업황 불확실성 확대에 따른 외주 물량 감소 우려 2022년 OSAT 업체의 주가는 부진했다. OSAT 업체뿐만 아니라 대부분의 반도 체 기업은 주가가 부진했다. 2022년 대외변수(IT공급망 차질 영향, 경기침체 우 려, 러시아-우크라이나 전쟁)에 의한 전반적인 IT 수요 불확실성 때문이다. 2022년 상반기에는 대외변수(러시아-우크라이나 전쟁, 중국 락다운 등)로, 하반 기에는 글로벌 경기 둔화로 인한 반도체 전방업체(모바일, PC, 서버)의 재고 과대 축적 때문이다. OSAT 업체 주가는 전방 업체의 재고 소진에 따른 외주 물량 감 소를 우려하며 지속 하락했다. SAT 산업의 메모리는 생산업체에 대한 의존도가 높고 불확실성이 크다. 왜냐하.. 2023. 4. 24.

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