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2차 전지 기술 탐구: 단결정 양극재의 개발 필요성 전기차 배터리 성능을 획기적으로 높일 수 있는 '단결정' 구조의 양극재 양산을 두고 기업 간 경쟁이 본격화될 전망이다. 단결정 양극재가 필요한 이유 현재 상용화된 전기차에 적용된 배터리 양극재는 여러 개의 금속 소재가 모인 다결정 구조다. 현재 전기차용 양극재로 가장 많이 사용되는 NCM 계 양극물질을 예를 들어 설명하면 다결정 양극재는 니켈, 코발트, 망간의 여러 금속 입자가 작게 뭉쳐진 형태를 가지고 있는 것이다. 그런데, 이러한 양극 물질을 일정 두께로 만드는 압연 공정 및 충ᆞ방전 과정에서 입자간 균열이 발생하기가 쉽다. 충전과 방전이 반복될수록 소재 사이의 균열이 생켜 틈이 커진다. 균열에 의한 소재의 파괴는 배터리 내 가스 발생을 증가시키고, 충ᆞ방전 주기를 감소시켜 수명 감소로 이어진다. 반.. 2023. 5. 29.
컨텐츠 산업 탐구: 엔터테인먼트 산업 2023 하반기 전망 2/2 연말까지 이어지는 강력한 모멘텀 ② 미국 진출 2) 미국 진출이 임박했다. 하이브와 JYP Ent.가 올해 하반기 미국 본토에서 걸그룹 출시를 준비 중이다. 한 가지 다른 점이 있다면 JYP Ent.는 K-POP 장르의 밴드고, 하이브는 미국 본토 팝 장르다. 단연, 공통점은 그간 갈고 닥아 온 아티스트 트레이닝 시스템의 기술력으로 만들어낸다는 점이다. 음악 작업은 협업의 영역이고, 역할을 분담하자면 주로 기획/캐스팅/트레이닝/2차 수익 등은 국내사가 맡고, 마케팅/유통은 현지 네트워크의 입김이 세야 하는 만큼 미국 대형 레이블 산하 조직이 파트너사로 참여했다. 하이브는 유니버설 뮤직 산하인 게펜 레코드, JYP Ent.는 리퍼블릭 레코드가 현지 파트너사를 담당한다. 엔터 산업이 이렇게까지 발전했다. 지.. 2023. 5. 27.
컨텐츠 산업 탐구: 엔터테인먼트 산업 2023 하반기 전망 1/2 수익성 높은 IP 레코드 하이 지속 연내 컨텐츠 산업 중 가장 유망한 섹터는 엔터테인먼트 산업이다. 중요한 두 가지 기준인 경기민감도, 재무건전성에서 가장 우위이기 때문이다. 엔터4사+팬덤 플랫폼 디어유까지 모두 짱짱한 순현금 구조에, 로열티 높은 글로벌 팬덤을 기반으로 하기에 경기를 타지 않는다. 내가 좋아하는 아티스트의 굿즈가 2만 → 3만원이 넘어간다고 이 신상 굿즈를 포기할 팬덤, 그리고 공연 티켓가격이 13만 → 15만원을 훌쩍 넘긴다해도 3년 만에 재개되는 공연을 포기할 팬덤은 그리 많지 않다. 경기민감도도 낮은 상황에서 K-POP을 접하는 인구 저변 확장 ⇒ 글로벌 팬덤 의 규모 확대로 엔터 업종은 호실적이 지속되고 있다. BTS, 블랙핑크 없이도 아주 성공적인 아티스트 세대교체, 그룹 성과.. 2023. 5. 27.
2차전지 기업 탐구: 피엔티 - 한 단계 높은 차원의 고민 필요 Bloomberg Code(137400 KS) Reuters Code(137400.KQ) 1Q23 Review: 영업이익 173억원 기록 1Q23 매출액 1,041억원(+11% YoY), 영업이익 173억원(+37% YoY) 을 기록했다. 영업이익률은 16.6%(+2.8%p YoY)로 여전히 2차전지 장비사 중 높은 수익성을 시현했다. 핵심 고객사로 자리잡고 있는 SK온 글로벌 사이트 증설분을 주로 인식한 것으로 판단한다. 수주잔고는 연결 기준 2022년 말 1.51조원에서 1Q23 말 1.84조원으로 증가했다. 풍족한 잔고를 인식하며 장기 전략에 대한 고민 선두주자이자 도전을 받는 위치다. 선제적으로 2차전지 장비에 진출해 일본 Hirano 등과 경쟁하며 광폭 고속 코터 기술, 납품 이력과 Capa 를.. 2023. 5. 27.
반도체 산업 탐구: DDR5 효과 지속, 우려대비 견조할 ASP 1. DDR5 수요 확대 지속 전망(근거 3가지) 1) DDR5는 과잉이 아닌 정상 재고 & 24년 공급 숏티지 우려 DDR4 제품은 여전히 과잉 재고 상태다. 그러나 DDR5 제품은 다르다. 정상 재고 수준이며 향후 DDR5 침투율 확대 구간에서 공급 숏티지 우려가 예상되는 제품이다. 23년 생산업체들의 DRAM 내 DDR5 생산 비중은 15~20% 정도로 추정된다. 신규투자 축소 및 DDR5 수율 이슈를 감안시 24년 공급 숏티지 우려가 존재한다. 고객사는 하반기로 갈수록 DDR5 제품 숏티지에 따른 조달 우려를 할 수밖에 없으며, 이는 DDR5 제품이 견조한 수요를 보일 수 있는 기반이다. 2) AI 시장 확대에 따른 관련 서버 수요 견조 지난 CY1Q23 실적 발표를 통해서도 국내외 서버 및 인터.. 2023. 5. 22.
알기 쉽게 정리한 중국의 대만 침공 시 발생할 시나리오 - 중국의 계획: 제 1 도련선, 제 2 도련선 - 미국은 미국편, 중국은 중국편 - 미국은 비상시, 북미와 남미를 연결하여 생존 가능, 유럽은 유럽 전체 통합운영과 중동/아프리카 연합하여 생존 가능 - 우리나라의 물동량 95%는 해양 수송을 통해 이루어짐 - 중국의 대만 침공으로 인해 대만해협 통제시, 우리나라의 원유 수송 항로는 34시간, 6500 km 증가 - 우리나라는 중국과 미국 양쪽에서 뺨맞을 수 있는 상황 - 미국은 최악의 상황에서도 GDP 5~10% 하락 범위 내에서 상황을 관리할 계획, 중국은 GDP 35% 하락 가능성. 한국은? - 중국의 대만 침공 시 우리나라가 입게되는 경제적 손실은 하루 4,500억원 https://youtu.be/KiWcGrTUcrg 출처: SBS 뜨리스땅 2023. 5. 21.
2차전지 기업 탐구: 23Q1 실적 정리 및 투자 전략 1. 23Q1 실적 정리 성장성은 양극재, 수익성 회복은 분리막, 다 갖춘 셀 1Q23 실적을 보면 2차전지 밸류 체인의 매출 성장은 여전히 셀/양극재 업체들이 견인했다. 판가와 물량이 모두 증가하는 구간에서 100~200%(YoY 기준)대 성장을 지속할 수 있었다. 반면 재고조정 이슈와 플랫한 판가로 동박/분리막 업체들의 매출 성장은 기대치에 못미쳤다. 반대로 수익성은 양극재 업체들의 부진과 셀/분리막 업체들의 선전으로 나뉜다. 양극재 업체들은 원료 가격이 급등락해 투입 래깅 효과의 영향으로 수익성에도 변동성이 커졌다. 하반기에는 주요 원료 가격이 안정화되면서 정상 마진(하이싱 글)로 회귀할 전망이다. 분리막 업체들은 선투자에 따른 고정비 부담과 운송/전 력비 급등의 영향에서 벗어나고 있다. 2. 투자.. 2023. 5. 15.
2차전지 기업 탐구: 에코프로비엠 23Q1실적 방향성 1Q23 영업이익 1,073억원(+161% YoY, +13% QoQ)을 기록 1Q23 실적은 매출 2조원(+204% YoY, +3% QoQ), 영업이익 1,073억 원(+161% YoY, 13% QoQ)을 기록했다. 시장 기대치(OP 1,137억원) 를 6% 하회하는 실적이다. 건설 경기 둔화의 영향으로 파워툴(nonIT) 제품군의 수요가 부진했다. 관련 매출은 0.3조원(+13% YoY, - 37% QoQ)에 그쳐 전기차용 양극재 매출 호조(1.6조원, +361% YoY, +20% QoQ)를 일부 희석시켰다. 2Q23 OPM 개선 요인 1) 물량, 2) 판가, 3) 환율 2Q23 실적은 매출 2.1조원(+79% YoY, +6% QoQ), 영업이익 1,314 억원(+28% YoY, +22% QoQ)으로.. 2023. 5. 8.
반도체 기술 탐구: 반도체 패키지 공정 개요 1. 패키지 공정의 필요성 전공정에서 제작된 웨이퍼를 전자기기에 탑재 가능한 형태로 만드는 공정을 의 미한다. 반도체 칩 자체로는 어떤 역할도 할 수가 없다. 반도체가 제기능을 하기 위해서는 패키지 공정을 거쳐야만 ‘1) 전기적 연결, 2) 열 방출, 3) 물리적 보호’ 기능을 수행할 수 있다. 1) 전기적 연결: 반도체 칩이 정상적으로 작동하려면 결국 반도체 칩과 메인보드가 연결되어 전기적인 신호를 정확하게 입∙출력해야 한다. 하지만 칩(나노 단위) 과 메인보드(마이크로 단위)의 회로 폭 차이가 있다. 이런 회로 폭 차이를 완충 시키기 위해 패키지 기판을 매개체로 사용하여 칩과 메인보드 연결한다. 이를 위해 반도체 칩을 패키지 기판에 접착(다이본딩, Die Bonding)시킨다. 이후 금속선 연결(전기.. 2023. 5. 6.

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